日本央行決定維持目標利率不變 2026年起逐步削減國債購買規模

新華財經北京6月17日電（崔凱）日本央行全票通過維持目標利率在0.5%不變，符合市場預期，為連續第三次會議按兵不動。并表示，保持現有債券縮減計劃不變直至2026年3月。從2026年4月起，每個季度每月減少約2000億日元的日本國債購買量（當前為每月4000億）。?

日本央行承諾將以‘可預測的方式’逐步縮減購債規模，同時保留靈活應對市場劇烈波動的能力。預計到2027年第一季度，日本央行國債購買量將降至約2萬億日元。到2027年3月，日本央行持有的日本國債規模將從2024年6月的水平下降約16-17%。

此外，日本央行還計劃在2026年6月的貨幣政策會議上對2026年4月及之后的債券縮減計劃進行中期評估，并將于同年6月公布自2027年4月開始的新一輪購債計劃。到2027年第一季度（即2027年1月至3月），日本央行每月國債購買量預計將降至約2萬億日元。該央行計劃在7-9月每月購買3250億日元的3-5年期日本國債3次（此前為2750億日元，4次）。

日本央行強調，若長期利率出現快速上升，可能采取包括增加債券購買、固定利率操作以及集中抵押品資金供應操作等手段來穩定市場。央行表示，“如果未來的政策會議認為有必要，將準備調整債券縮減計劃”，顯示出一定的政策彈性。

決議公布后，美元兌日元匯率短線波動不大，目前交投于144.82附近。這一反應表明市場對央行當前政策路徑已有充分預期。國債市場迅速做出反應。5年期國債收益率上升1.5個基點至1.025%，10年期國債收益率也同步上揚1.5個基點至1.465%。

盡管利率決策獲得一致通過，但在購債計劃方面，日本央行內部出現了不同意見。

審議委員田村直樹（Tamura Naoki）對購債縮減計劃投下反對票，他認為“長期利率應由市場決定”，并呼吁減少央行對市場的直接干預。行長植田和生則提議，在原則上下一自然季度內繼續按原定節奏削減購債，直至2027年初。

日本央行指出，當前經濟正呈現“溫和復蘇”態勢，但仍存在一些疲軟跡象，尤其是在住房投資領域表現持續低迷。此外，勞動力短缺問題隨著經濟增長而加劇，可能成為制約產能擴張的因素。

關于通脹前景，央行表示，過去進口價格上漲和近期食品價格上升的影響預計將會減弱，但通脹預期已“溫和上升”。央行重申，將繼續密切關注貿易政策變化及其對金融市場和外匯市場的影響，指出全球貿易政策走向高度不確定，海外經濟活動如何適應這些政策仍難以預料。

市場普遍認為，日本央行下一步的政策動向將取決于通脹走勢、全球經濟形勢以及美聯儲政策變化。鑒于日本央行強調“靈活性”與“市場導向”的結合，未來是否進一步收緊或暫緩購債縮減，將成為觀察其政策轉向的關鍵指標。

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編輯：王姝睿

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