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    每日機構分析:3月17日

    新華財經|2025年03月17日
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    凱投宏觀:美聯儲或將聚焦消費者通脹預期

    高盛:對沖基金減少歐元空頭頭寸至近10個月最低規模

    摩根士丹利:預計德國2026年國債發行量顯著增加

    【機構分析】

    凱投宏觀經濟學家表示,預計美聯儲對價格水平的關注度會減少,轉而增加對消費者通脹預期的關注度。自今年年初以來,消費者的通脹預期已開始上升。

    摩根大通分析稱,日本的長期國債市場交易活躍,預計長期日本國債的收益率曲線將呈現更為陡峭的走勢。

    摩根士丹利策略師表示,德國在2025年的國債供應風險似乎已經得到了有效控制,預計2026年的國債發行量將會顯著增加,這一變化預計會提升德國國債收益率和掉期的波動性。市場對德國財政計劃的反應是歐元區債券波動加劇,特別是德國債券遭到大量拋售,策略師認為,大部分拋售已經結束。

    高盛策略師表示,截至3月11日當周,基金增持262,759份歐元合約。對沖基金削減了歐元空頭頭寸,降至2024年10月以來的最低水平。德國強勁的財政支出有望有效緩解困擾歐元面臨的政策不確定性,分析師將歐元兌美元三個月后的匯率預測從1.02上調至1.07。按貿易加權計算,歐元的估值是合理的,這意味著歐元的進一步升值可能取決于美元的走勢。

    荷蘭國際集團經濟學家表示,美國經濟和貿易政策多次快速轉向,由于消費者對美國經濟前景感到不確定,消費需求正逐漸減緩。

    PantheonMacroeconomics分析師預計,瑞士央行將于3月20日公布關鍵利率決定,市場預計其將降息25個基點至0.25%。這可能是瑞士央行本輪降息周期的最低利率水平,可能導致瑞郎走強。分析師預計,全球貿易政策將持續對瑞郎構成上行壓力,瑞士央行可能需通過外匯干預來穩定匯率。

    RSM經濟學家稱,美國三、四月通脹將明顯回升對市場造成壓力,美聯儲或維持兩次降息預測,因面臨通脹難題。

    WilmingtonTrust首席經濟學家預計,美聯儲本周維持兩次降息預測,五月將啟動降息,全年可能四次降息,其邏輯是經濟增長放緩抵消通脹影響,全年主線更多是經濟增長擔憂而非通脹恐慌。

    BNYInvestments首席經濟學家表示,美國2月份通脹數據表現溫和,或使得美聯儲主席鮑威爾“更難完全依靠數據”來證明維持利率不變的合理性。

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    編輯:馬萌偉

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