上市券商半年度業績喜報頻傳

新華財經北京7月15日電 7月14日，A股上市券商密集披露2025年半年度業績預告。截至當日記者發稿時，在A股42家上市券商中，有23家發布半年度業績預告、2家發布業績快報。按預告歸母凈利潤同比增幅下限統計，有22家上市券商預計上半年歸母凈利潤同比增幅在50%以上，有9家預計上半年歸母凈利潤實現翻倍增長，其中2家預計歸母凈利潤同比增幅超過1000%。

記者梳理發現，自營投資業務收入和證券經紀業務收入增長是上述券商上半年經營業績向好的主要原因。在業內人士看來，券商板塊上半年業績同比改善趨勢明確，高盈利與低估值的特征凸顯配置性價比。

25家券商曬出“成績單”

截至7月14日記者發稿時，已有23家A股上市券商披露2025年半年度業績預告，另有2家券商發布業績快報。按預告歸母凈利潤同比增幅下限統計，有22家上市券商預計上半年歸母凈利潤同比增幅在50%以上，占A股上市券商總數的一半以上。

國泰海通披露業績預告顯示，公司預計2025年上半年實現歸母凈利潤152.83億元至159.57億元，同比增長205%至218%。國泰海通稱，上半年，公司全面推動零售、機構和企業三大客戶服務體系建設，同時積極推進換股吸收合并海通證券相關工作，促進全面整合融合，加快向國際一流投資銀行邁進。

國信證券預計上半年實現歸母凈利潤47.8億元至55.3億元，同比增長52%至76%。國信證券表示，報告期內，公司自營投資業務收入及經紀業務手續費凈收入等主要業務收入相比上年同期有較大幅度增長。

按預告歸母凈利潤規模下限統計，中信建投、申萬宏源、中金公司、東方證券4家券商，2025年上半年歸母凈利潤均在32億元以上，其中申萬宏源預計歸母凈利潤在41億元至45億元，同比增幅高達92.66%至111.46%。申萬宏源表示，上半年公司積極應對市場變化，投資交易、財富管理、投資銀行等業務收入同比較快增長，整體經營業績大幅提升。

9家券商預計凈利潤翻倍增長

從前述25家券商曬出的“成績單”看，按預告歸母凈利潤同比增幅下限統計，有9家券商預計上半年業績實現翻倍增長，分別是國聯民生、華西證券、東北證券、國泰海通、國海證券、國金證券、華林證券、長江證券、天風證券，其中國聯民生和華西證券預計上半年歸母凈利潤同比增幅均超過1000%。

國聯民生預計上半年實現歸母凈利潤11.29億元，同比增幅達1183%。國聯民生稱，上半年公司有序推進與民生證券的整合工作，并將其納入財務報表合并范圍，公司證券投資、財富管理、投資銀行等業務條線實現顯著增長。

華西證券預計上半年實現歸母凈利潤4.45億元至5.75億元，同比增長1025.19%至1353.90%。華西證券表示，上半年公司按照特色化、差異化的發展方向，持續完善業務組織體系和商業模式，積極把握市場機遇，有效提升資產質量，推動實現上半年營業收入和歸母凈利潤增長。

券商板塊配置性價比凸顯

記者梳理發現，自營投資業務收入和證券經紀業務收入增長是上述券商上半年經營業績向好的主要原因，業績增長不僅得益于A股二級市場的活躍表現，也是多重因素共同發力的結果。

在開源證券非銀首席分析師高超看來，監管部門推出穩預期強信心政策“組合拳”、個人投資者和中長期資金持續入市以及市場交易活躍度中樞抬升，共同奠定了上市券商上半年業績向好的基礎，預計上市券商整體半年報業績同比增速有望超過50%。

國金證券非銀行業首席分析師舒思勤認為，券商板塊上半年業績同比改善趨勢明確，高盈利與低估值特征凸顯配置性價比，投資者可關注主動型基金超低配的權重券商，以及估值顯著低于行業平均水平的頭部優質券商。

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編輯：王媛媛

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