焦煤焦炭雙雙漲停 牛市能否進一步延續？

新華財經北京7月22日電（記者 王小璐）22日，在基本面和政策預期提振下，雙焦期貨再次強勢上漲，截至收盤，焦煤、焦炭期貨主力合約均收漲停，分別收于1048.5元／噸、1697.5元／噸。

市場對雙焦看多的氣氛仍在持續發酵，不過機構多持有謹慎樂觀態度，提醒投資者在期待雙焦牛市來臨時，也應理性控制風險。

當前供需格局邊際好轉對雙焦上行給予了重要支撐。供應端，中國煤炭運銷協會最新旬報顯示，7月上旬重點監測煤炭企業產量6210萬噸，環比6月下旬下降3.6%，同比降0.5%；重點監測30家焦煤企業日均產量55.1萬噸，環比6月下旬降1.3%，同比降2.1%。與此同時，庫存顯著去化，截至7月10日，重點監測煤炭企業庫存環比降2.7%，30家焦煤企業庫存下降8.4%。

需求端同樣呈現向好形勢。中國煤炭運銷協會旬報指出，電力行業因夏季高溫天氣增多，電廠負荷不斷創新高，加之水電出力不及預期，火電和電廠耗煤穩步回升；在鋼鐵行業，高爐開工率、生鐵產量同比微增，重點監測的50家鋼焦企業煤炭日耗同比增長1.6%。

此外，近期宏觀層面利好不斷，顯著改善了市場預期。18日，工業和信息化部總工程師謝少鋒在國新辦新聞發布會上表示，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業穩增長工作方案即將出臺，工業和信息化部將推動重點行業著力調結構、優供給、淘汰落后產能。19日，雅魯藏布江下游水電工程正式開工。

基于此，市場認為雙焦供需兩端皆有利好提振，也進一步推動了上漲行情。

展望后市，廣發期貨研報認為，自6月3日焦煤期貨主力合約探底至709.0／噸低點以來，當前焦煤期貨已經脫離熊市趨勢，技術上已經轉為牛市趨勢。而隨著焦煤現貨市場供需基本面繼續好轉，已經出現供需偏緊、上游快速去庫、下游主動補庫、競拍價格普漲的情況，并有望進一步延續。

中信建投期貨分析，焦煤供給擾動影響進一步緩解，供應能力穩步恢復，但盤面價格仍以情緒與政策預期驅動為主；焦炭市場方面，運行格局已由此前“供給收縮、需求趨弱”逐步轉向“供需邊際改善”階段，短期支撐增強。后續仍需關注實際復產情況與中下游庫存變化，投資者應警惕高位震蕩中情緒消退后的調整壓力。

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編輯：郭洲洋

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