每日機構分析：7月11日

澳洲國民銀行：關稅消息消化不足可能推高美元

三菱日聯銀行：黃金避險吸引力增強但美聯儲降息信號復雜

Monex Europe：英國5月GDP意外萎縮0.1%，英鎊面臨下跌壓力

荷蘭國際集團：歐盟與美國貿易協議對歐元兌美元匯率影響有限

【機構分析】

MHA經濟顧問Joe Nellis表示，英國在5月份經濟意外萎縮之后，可能會面臨更高的稅收負擔。英國GDP連續第二個月出現萎縮，顯示出經濟增長的停滯或倒退趨勢，這給財政大臣蕾切爾·里夫斯帶來了挑戰，因為政府計劃的資金來源依賴于健康的經濟增長。

Kenanga經濟學家表示， 美國關稅問題的擔憂預計將對馬來西亞林吉特（MYR）造成壓力。預計下周美元（USD）兌林吉特的匯率將在4.25至4.28之間波動。若勞動力市場狀況進一步惡化，且在8月底前未能成功達成貿易協議，預計美國將于9月實施降息。

澳洲國民銀行（NAB）分析師指出，當前不確定性為美元提供了穩定支撐。如果此局勢持續數周，美元的強勢表現可能繼續。市場對關稅消息的消化尚不充分，尤其是加拿大面臨的35%關稅超出了市場預期，這可能進一步推高美元。

三菱日聯銀行分析師表示，美國政府提出的全面關稅提案，特別是對加拿大、巴西以及銅進口的新稅收，在8月1日生效前增加了市場的不確定性。這種不確定性增強了黃金作為避險資產的吸引力。美聯儲對于是否降息發出的信號并不一致，這在一定程度上削弱了無利息收益的黃金的吸引力。

野村證券分析指出，美國關稅政策即使對新加坡是間接影響，也可能削弱這個高度依賴出口的經濟體。針對特定行業的關稅（例如藥品）可能會對新加坡造成直接的經濟打擊。新加坡經濟在第二季度出現了復蘇跡象。預計隨著前期出口回暖效應逐漸消退，下半年經濟增長將有所放緩。大規模的財政支持措施，尤其是那些針對勞動力市場的支持，被認為能夠幫助減輕經濟增長面臨的壓力。

Monex Europe分析師表示，英國5月GDP意外萎縮0.1%，反映出經濟增長存在顯著下行風險。受此影響，英鎊面臨進一步下跌壓力。數據強化了市場對英國央行將在8月降息的預期。除非下周公布的6月通脹數據出現意外上升，否則降息可能性較大。若下周三公布的通脹數據保持穩定，可能為英鎊提供短期支撐。通脹走向成為短期內影響英鎊走勢的關鍵因素。

荷蘭國際集團（ING）分析師表示，歐盟與美國尚未宣布達成貿易協議。即便協議最終達成，也不太可能對歐元兌美元匯率產生重大影響。當前歐元兌美元的走勢主要由美聯儲貨幣政策和美國經濟數據所主導。日本央行曾表示，在決定減持這些資產時，將基于三項原則進行操作：確保以適當的價格出售、避免對央行造成損失，并以最小化對市場的干擾的方式進行。在公開市場上逐步小規模地出售這些資產有助于維持市場價格穩定，同時降低對投資者情緒的影響。

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編輯：馬萌偉

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