商品日報（6月16日）：原油及棕櫚油大漲 集運歐線盤中回落

新華財經北京6月16日電（郭洲洋、吳鄭思）國內商品期貨市場6月16日漲多跌少，其中SC原油主力合約漲超5%；棕櫚油、甲醇、尿素、高硫燃油、原木主力合約漲超3%；液化氣、焦煤、豆油、錳硅、BR橡膠、菜油、硅鐵主力合約漲超2%。下跌品種方面，集運歐線主力合約跌超4%；氧化鋁、碳酸鋰、滬鋅主力合約跌超0.5%。

截至16日下午收盤，中證商品期貨價格指數收報1389.53點，較前一交易日上漲15.39點，漲幅1.12%；中證商品期貨指數收報1924.86點，較前一交易日上漲21.41點，漲幅1.12%。

中證商品期貨價格指數日內走勢圖（來源：新華財經專業終端）

原油慣性收漲超5% 棕櫚油領銜植物油大漲

上周五以色列突襲伊朗引發地緣局勢升溫，推動原油價格大幅飆升。周一（6月16日），在周末以伊雙方互襲對方能源設施的背景下，國際油價繼續慣性跳漲，這驅動國內SC原油延續強勢，終盤以超5.4%的漲幅繼續領漲商品市場。盡管此前市場普遍對原油需求端疲軟和歐佩克+增產帶來的供需失衡感到擔憂，但在地緣沖突升級的大背景下，對供應受干擾的擔憂占據主導，這成為油價重新回到70美元上方的主要驅動。分析機構普遍認為，若以色列和伊朗的沖突持續并危及霍爾木茲海峽的原油運輸，國際油價或再度沖高到每桶100美元上方。在地緣因素占據主導的背景下，油價整體的偏強態勢仍將延續。

受原油價格繼續高位堅挺帶動，高低硫燃料油、甲醇、液化氣等主要能化品種延續強勢，收盤漲幅多在2%乃至3%以上。

在原油大漲的背景下，植物油板塊也表現活躍。除了油價跳漲帶來的溢出影響以外，美國生物柴油政策最新提議帶來的利多也為植物油價格上漲提供了動力。上周五美國政府提出的2026年和2027年生物燃料混合要求高于行業預期，美豆油期貨因此觸及漲停，并帶動美豆大漲創下三周新高。受此提振，國內三大油脂16日集體漲超2%，其中豆油和菜油分別觸及兩個月、七個月高位，而棕櫚油則更是以3.76%的漲幅領漲油脂板塊。在市場分析人士看來，生物柴油作為植物油重要的工業需求亮點，美國擬議的生柴政策帶來超預期利多，支持了油脂市場近期的多頭氛圍。在這一氛圍主導下，油脂價格短期仍有望延續偏強。但也有機構提示，全球油籽市場供應寬松的大格局仍未扭轉，且美國生柴政策仍處于提議階段、最終仍存在變數，這使得植物油繼續沖高的空間可能仍然受限。

集運歐線盤中回落

雖然地緣風險推動油價走高， 但由于目前歐線多數航線仍還在繞行好望角，且霍爾木茲海峽封鎖風險對歐線的影響有限，因此相較于地緣風險的影響，市場對地緣局勢緩和帶來的利空因素更為敏感，集運歐線今日午后快速回落。收跌4.04%?，F貨方面，據上海航運交易所數據，截至2025年6月16日，上海出口集裝箱結算運價指數（歐洲航線）報1697.63點，與上期相比漲4.6%。此外，6月航司報價漲勢也逐漸趨緩。展望后市，國投期貨預計，后續若能源價格上升，則將推高集運運價成本，但當前歐線運價下航司利潤豐厚，相較于成本變動，供需變動是價格走勢更為直接的影響因素。此外沖突的升級也推升了“繞行將長期維持”的預期，但目前遠月合約，尤其是年內合約，隱含復航風險貼水已極為有限。預計在短期情緒演繹結束后，遠月淡季將重回偏弱格局。

此外，氧化鋁主力合約今日收跌0.73%。部分前期檢修或減產的氧化鋁運行產能恢復生產，氧化鋁供應壓力增加，據上海有色網（SMM），截至6月12日，全國冶金級氧化鋁建成總產能11082萬噸／年，運行總產能8901萬噸／年，全國氧化鋁周度開工率較前一周回升1.57個百分點至80.32%。銀河期貨表示，氧化鋁供應目前仍處于提升區間，供需窄幅過剩，成本定價為主。鋁土礦整體仍維持過剩格局，礦近期成交仍集中在73-75美元之間，上半年供需過剩格局下、鋁土礦價格上漲乏力，預計氧化鋁價格在高成本產能現金成本附近運行為主。

編輯：張瑤

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