CES展會與“國補”擴容共振 催化消費電子行情上行

新華財經北京1月9日電（王媛媛） 被稱為“科技春晚”CES展會正如火如荼進行中，疊加8日出臺的“國補”政策首次擴圍至消費電子行業，消費電子板塊9日表現強勢。

截至9日收盤，當日消費電子板塊中約60余只個股上漲，其中，貝仕達克漲停，天鍵股份漲逾1%，威貿電子、奮達科技、雅葆軒漲逾6%，國光電器、億道信息、長盈精密等個股亦有不錯漲幅。

“科技春晚”CES展會開幕

被稱為“科技春晚”的2025年國際消費電子展（以下簡稱CES 2025）于1月7日至10日在美國拉斯維加斯拉進行中。始于1967年的CES一直是科技領域的開年重頭戲，被視為觀察國際消費電子最新科技成果和發展態勢的風向標。

展會期間，海內外廠商將帶來相關新品發布。消費級算力卡方面，英偉達、英特爾及AMD將發布新一代消費級CPU及GPU；AIPC方面，聯想將發布卷軸屏筆記本，華碩也將推出新款ROGStrix系列筆記本電腦；AI眼鏡方面，根據VR陀螺統計，預計將有45家AR/VR/XR相關廠商攜新品亮相，其中包含24家國內廠商，如雷鳥、Rokid、李未可、億境虛擬等。TCL和海信等眾多中國企業攜擁有前沿技術的新品亮相。

從歷史經驗看，CES展會前后，消費電子板塊均受到不同程度的影響。多家機構均對展會期間消費電子的表現呈看好態度。

華夏基金報告稱，2025CES全球消費電子展將在美國舉行，預計吸引4000家企業參展，涉及AI等6大主題。展會將推動PC、面板、汽車智能化、可穿戴設備及智能家居等領域發展。推薦關注消費電子等相關ETF基金投資機會；山西證券認為，隨著智能穿戴等 AI 應用在展會上展出，短期將對消費電子等板塊形成催化；開源證券稱，每年的CES都有望為全年的消費電子創新奠定基調，重點關注CES等展會對消費電子方面AI終端板塊的催化。

“國補”政策首次擴圍至消費電子行業

除了CES展會外，另一個消費電子的催化因素來自于“國補”政策首次擴圍至消費電子行業。

1月8日，國家發展改革委、財政部發布關于2025年加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知，實施手機等數碼產品購新補貼。根據通知，對個人消費者購買手機、平板、智能手表手環等3類數碼產品（單件銷售價格不超過6000元），按產品銷售價格的15%給予補貼，每位消費者每類產品可補貼1件，每件補貼不超過500元。

在此之前，不少地方已經開展了包括手機在內的3C數碼產品補貼專項活動。據不完全統計，2024年9月以來已有東莞、杭州、天津、江蘇、貴州、成都、江西等地區開啟了手機相關的消費補貼。

山西證券稱，隨著新一輪家電補貼范圍擴大至手機等數碼產品，個人消費者購買手機、平板、智能手表手環等3類數碼產品都將有所補貼，這將充分推動換新熱潮，拉動電子產品消費。

興業證券認為，手機補貼政策有望拉動國內手機銷量，安卓更為受益，產業鏈有望積極備貨。受補貼政策中的價格補貼百分比越高，對于中低價位的手機銷量拉動效果越好，而補貼政策中的價格補貼上限越高，對于高端手機銷量的拉動效果越好。

興業證券稱，2024年全年國內手機市場銷量約2.8億臺，補貼政策對整體手機銷量的拉升作用預計在2025年一季度至2025年上半年區間內集中釋放。假設補貼帶來全年10%的銷量彈性，若集中在2025年上半年釋放，將帶來同期20%的國內銷量彈性，若集中在2025年一季度釋放，將帶來同期41%的銷量彈性。

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編輯：羅浩

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