中金公司:能源安全需求或拉長LNG建設熱潮
地緣沖突和貿易摩擦正在重塑全球LNG貿易鏈,主要進口國的能源安全需求增加,正通過參股上中游資產增加氣源供應的來源,或將拉長全球的LNG建設熱潮。
新華財經北京7月4日電 中金公司發布報告表示,地緣沖突和貿易摩擦正在重塑全球LNG貿易鏈,主要進口國的能源安全需求增加,正通過參股上中游資產增加氣源供應的來源,或將拉長全球的LNG建設熱潮。
中東地緣沖突之后,買方能源安全考量增加,賣方加速建設推進現代化。近期地緣沖突經歷了兩周后逐步緩解,短期JKM價格正在恐慌消退逐步回歸基本面;但波斯灣地區的LNG供應為全球總量近20%,未來買方對于新項目簽訂能源安全的考量的占比會上升;與此同時,也看到卡塔爾、阿聯酋迫切希望加速LNG出口以助力國家的現代化。
LNG貿易流向重新定義。考慮到目前的地緣政治局勢和國際貿易摩擦,中金公司判斷未來國際LNG買家需要多元化資源來源,1)日本/韓國/歐洲或將進一步提升美國LNG進口量,主要因為降低對美貿易逆差/減少俄羅斯LNG供應目的;2)中國/印度進口多元化,通過其他北美(如加拿大)/俄羅斯LNG資源多元化進口渠道。
供需趨于寬松,或增加遠期如非中東LNG項目需求。據路透社數據,2026-2030年,全球將有超過1.8億噸/年新增LNG產能投產,中金公司認為國際LNG供需可能于2026年起走向寬松。但目前在建產能中,超過40%來自中東,基于目前的地緣政治局勢,能源安全需求的提升或導致買家需要將非中東LNG納入資源池。1)如近期日韓企業同美國簽署了一定規模的LNG長協并擬并購美國上游資產。2)基于天然氣探明儲量和基礎設施完備程度,中金公司認為未來阿根廷/莫桑比克等國家的LNG投資熱度或將提升,以滿足中國在內的需求者的能源安全需求。遠期看,這將增加LNG的供應。
注意地緣政治風險以及LNG產能投放不及預期。
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編輯:郭洲洋
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